Segundo año en verde: Aerolíneas ya no necesita transferencias estatales

Por segundo año consecutivo, Aerolíneas Argentinas cerró su ejercicio con resultado operativo positivo. En 2025, la compañía alcanzó un superávit de USD 112,7 millones, casi el doble de los USD 56,6 millones obtenidos en 2024. Pero el dato más relevante no es el monto: es que, por primera vez desde su reestatización en 2008, la empresa no requirió transferencias del Tesoro Nacional.

Durante más de una década, la aerolínea funcionó con déficit estructural. Entre 2008 y 2023 acumuló pérdidas operativas promedio cercanas a USD 400 millones anuales y demandó más de USD 8.000 millones en asistencia estatal. En términos simples: volaba con subsidios permanentes pagados por los contribuyentes.

Ese esquema se quebró.

Con una facturación superior a USD 2.220 millones en 2025, la compañía logró cubrir sus costos con ingresos propios. Lo que recauda por venta de pasajes ahora alcanza para sostener la operación. La diferencia es sustancial: dejó de ser una carga automática para el presupuesto nacional.

Más productividad, mismo nivel de actividad

El superávit no se logró achicando la empresa ni reduciendo la operación de manera drástica. Las horas de vuelo se mantuvieron en niveles similares a 2024, pero con mejores métricas:

• 12.781.016 pasajeros transportados (35.016 por día).
• Factor de ocupación del 83% en una red de aproximadamente 300 vuelos diarios.
• Cumplimiento operativo del 99,4%.
• NPS (Net Promoter Score) de 55 puntos.

Un factor de ocupación del 83% permite distribuir los costos fijos entre más pasajeros por asiento-kilómetro ofrecido (ASK), mejorando el margen operativo sin necesidad de expansión agresiva.

Uno de los pilares del resultado fue el saneamiento financiero. Entre diciembre de 2023 y diciembre de 2025, la deuda bancaria y financiera cayó un 41%, pasando de USD 341,9 millones a USD 207,4 millones.

Menor deuda implica menor carga financiera, mejor relación deuda/EBITDA y mayor solidez patrimonial.

En paralelo, durante 2024 se aplicaron medidas estructurales:

• Eliminación de 85 cargos jerárquicos.
• Reducción del 13% de la nómina.
• Cancelación de rutas deficitarias.

Estas decisiones impactaron directamente en la estructura de costos y en el punto de equilibrio.

Con balances en orden, la empresa anunció la incorporación de 18 aeronaves de nueva generación:

• 4 Airbus A330neo
• 8 Boeing 737 MAX 10
• 4 Boeing 737 MAX 9
• 2 Boeing 737 MAX 8

La renovación apunta a reducir el costo por asiento mediante menor consumo de combustible y menores gastos de mantenimiento, fortaleciendo la competitividad frente a aerolíneas privadas.

El presidente y CEO, Fabián Lombardo, afirmó que el resultado consolida la estrategia adoptada en los últimos dos años: reducción de costos, disciplina financiera y maximización de rentabilidad.

El superávit reabre una discusión estructural sobre el rol del Estado en empresas públicas. Para el Gobierno, el objetivo no es solo equilibrar balances sino evitar que futuras gestiones vuelvan a convertir a la compañía en un foco de déficit crónico.

En ese marco, se evalúan alternativas de reorganización y eventual apertura a capital privado. Paradójicamente, una empresa saneada y con resultados positivos es un activo más valioso que una estructura deficitaria.

Más allá del debate político, el dato económico es contundente: por segundo año consecutivo, Aerolíneas Argentinas operó en verde y sin recurrir al Tesoro.

Después de más de quince años de subsidios permanentes, la empresa dejó de depender de los impuestos para sostenerse.

El cambio no es retórico. Es contable. Y estructural.